冰岛有100多座火山，华纳达尔斯赫努克火山为全国最高峰，海拔2119米。冰岛几乎整个国家都建立在火山岩石上，大部分土地不能开垦，1963年至1967年在西南岸的火山活动形成了一个约2.1平方公里的小岛。
冰岛是世界温泉最多的国家，所以被称为“冰火之国”。
地质
早中新世晚期以来，由大西洋中脊裂谷溢出的上地幔物质堆积而成，属于火山岛。组成冰岛的岩石都是火山岩，以玄武岩分布最广，还有安山岩、流纹岩等。
岛上多火山，以“极圈火岛”之名著称，共有火山200至300座，有40至50座活火山。主要的火山有拉基火山、华纳达尔斯火山、海克拉火山与卡特拉火山等等。冰岛温泉的数量是全世界之冠，全岛约有250个碱性温泉，最大的温泉每秒可产生200升的泉水。
水文
冰岛多喷泉、瀑布、湖泊和湍急河流，最大河流锡尤尔骚河长227公里。冰岛属寒温带海洋性气候，变化无常。因受北大西洋暖流影响，较同纬度的其他地方温和。夏季日照长，冬季日照极短。秋季和冬初可见极光。冰岛有“火山岛”、“雾岛”、“冰封的土地”、“冰与火之岛”之称。
河流呈辐射状由中部高原向外流出，主要的河流有：菲约德勒姆冰河等。冰岛不仅是第四纪冰盖的中心，而且高原上仍有现代冰川分布，主要是盾形的冰帽冰川，也有少量的冰斗冰川，面积占全岛的11.5%。主要有瓦特纳冰原，朗格冰原，霍夫斯冰原及米达冰川，其中瓦特纳冰原面积达8450平方公里，厚度在几百米到2千米之间，是除南极和格陵兰之外世界最大的冰川。
气候
冰岛地处高纬，但由于受到北大西洋暖流的影响和西风带的控制，所以属于温带海洋性气候，是同纬度地区一种特殊的气候。
深受北大西洋暖流影响，主要从其南面流过，并有一支绕行于它的西面和北面。所以虽然地处北极圈附近，冬季气温并不低，夏季气温全岛在7至12℃之间。
处于冰岛低压中心附近，天气多变。气旋给冰岛带来丰沛的降水，西南部和西部年均降水量在1000至2000毫米之间，北部和东北部较少，为400至600毫米。无论什么季节，都有可能下雨和下雪。
尽管冰岛靠近北极，但冬季的温度并不是很低，平均温度—零下2℃左右；
夏季气温只有7℃—20℃之间，凉爽的天气最适合户外活动，由此冰岛的最佳旅游时间是6月——9月和1月——3月。
6月至8月底冰岛会出现极昼现象，几乎没有夜晚，特殊的自然现象为那些旅游爱好者提供方便，可以进行搭帐篷露营活动，夜间行车也很方便。
1月至3月是溜冰、冰钓的好时节，此外，还可以尝试其他更加刺激的活动，如雪地机车或越野狩猎等活动。
植被
苔原广布，草地面积占24%，故畜牧业较为发达。森林面积占1.37%左右，分布在背风和向阳的山坡和谷地中，以桦树灌木林为主，并引进不少欧美耐寒松柏，长势良好。